Multi-Sektor-Anleihe-Wetten Analyst, Durchbruch Tech Profits, Global Income Edge und Personal Finance Seit fast drei Jahrzehnten haben Anleihenanleger den Rückenwind der fallenden Zinsen genossen und treiben einen historischen Bullenmarkt in Anleihenpreisen, beobachtet Benjamin Shepherd in Personal Finance. Viele Anleihen sind jetzt wahrscheinlich überbewertet, selbst wenn die Zinsen nirgendwo hin, aber aufwärts gehen. Das heißt nicht, dass Sie Anleihen aufgeben müssten, die eine kritische Komponente eines ausgewogenen Portfolios darstellen. Sie bieten ein höheres Maß an Sicherheit als Bestände in Bezug auf die Erhaltung des Wertes, während gleichzeitig auch ein stetiger Strom von Einkommen. Aber in dieser Art von Umfeld, wird eine größere Diversifizierung über die Arten von Anleihen zur Verfügung und die Einbeziehung nicht-traditionelle, Anleihen-ähnliche Wertpapiere wahrscheinlich einen langen Weg in Richtung Reichtum Schutz im Falle einer Routine auf dem Rentenmarkt gehen. Wie zu diversifizieren Der einfachste Weg, dies zu erreichen, ist, indem Sie eine Multi-Sektor-Rentenfonds oder Fonds auf Ihr Portfolio. Diese Fonds können in der Regel alles von Bargeld und Junk-Anleihen zu Vorzugsaktien und Wandelanleihen, plus alles dazwischen halten. Wir haben derzeit einen solchen Fonds in unserem Portfolio, Osterweis Strategic Income (OSTIX). Seine Manager können Firmen - oder Staatsanleihen, Vorzugsaktien oder Wandelanleihen kaufen. Je nach ihrer historisch-weislichen Analyse mögen sie besonders kontroverse Spiele. Theyrsquoll kaufen Anleihen von Unternehmen, die der Markt für tot, butmdashthanks auf Cash-Flows und Wachstum Prospectsmdashemerge aus der Asche verlassen hat. Das Management meint, dass die derzeitigen Schatzanweisungen von donrsquot eine angemessene Entschädigung in diesem niedrigen Umfeld bieten und donrsquot genügend Kissen gegen steigende Zinsen liefern. Infolgedessen haben sie kurzfristige, hochverzinsliche Anleihen, die etwa 84 des Portfolios ausmachen, sowie einige Wandelanleihen mit einem Anteil von 2,8 Aktiva begünstigt. Sie haben auch eine Kassenposition in Höhe von 7,3 des Fondsvermögens aufgebaut, weitgehend als Kissen gegen eine künftige Korrektur. Und während die Manager die Flexibilität haben, fast überall in der Welt zu investieren, haben sie sich entschieden, die meisten ihrer Vermögenswerte in US-Unternehmen zu halten. Während diese Beschlüsse die Fundrsquos-Rendite von ihrem einmaligen Höchststand von fast 8 auf ihren derzeitigen nachlaufenden 12-Monatsertrag von 4,3 reduziert haben, ist ihr Zinsrisiko mit einer durchschnittlichen effektiven Laufzeit von nur 1,94 Jahren gegenüber 2,6 Jahren extrem begrenzt, Im Durchschnitt für andere solche Fonds. Das konservative Management und die geringe Volatilität haben eindeutig den Kurs der Aktie geprägt, machen sie aber zu einem hervorragenden sicheren Hafen in potenziell turbulenten Märkten. Diejenigen mit einer höheren Risikobereitschaft möchten vielleicht erwägen, Loomis Sayles Fixed Income (LSFIX) zu ihren Portfolios hinzuzufügen. Wie die Leute in Osterweis erwartet das Team von Loomis Sayles, dass sich das Kapitalwachstum in Anleihen kurzfristig verlangsamen wird, wenn die Zinsen steigen. Daraus folgt, dass es keine großen Werte auf den Kreditmärkten gibt. Aber anstatt, ihre Hörner hereinzuziehen, umfaßte sie mehr Risiko. Während die durchschnittliche Bonität des Unternehmens bei BB liegt, beträgt die durchschnittliche effektive Duration 4,63 Jahre, da sie längere Laufzeiten in ihren Asset-Mix aufgenommen hat, um einen leichten Renditeanstieg zu erzielen. Darüber hinaus verfügt der Fonds über einen stark diversifizierten Wertpapiermix, wobei nur 23,4 hochverzinsliche Anleihen und 20 von Investment-Grade-Anleihen zugeteilt werden. Weitere 10,2 der Vermögenswerte sind für Staatsanleihen und 10,8 für kanadische Anleihen bestimmt. Fast 17 sind nicht-nordamerikanischen Anleihen gewidmet, wieder eine weitere Rendite zu steigern, mit dem Rest der Vermögenswerte über Wandelanleihen und bevorzugte Wertpapiere verteilt. Es hält auch nur 2 von Vermögenswerten in flüssigen Mitteln und Äquivalente, die fast vollständig investiert. Aufgrund des Managementrsquos-Allokations-Mixes ist der Fonds deutlich volatiler als Osterweis Strategic Income und würde einen viel größeren Hit bei steigenden Zinsen oder wenn der Anleihemarkt aus anderen Gründen abweichen würde. Aber das Team von Loomis Sayles hat eine hervorragende Erfolgsbilanz, da er in den vergangenen zehn Jahren 9,2 Punkte und in den vergangenen 15 Jahren 9,7 Punkte erzielte. So, wenn Sie die höhere Volatilität in der Zwischenzeit magen können, sind ihre Investoren in der Regel gut über die langfristige kompensiert. Mehr von MoneyShow: Kommende Konferenzen Kontaktieren Sie unsMulti-Sektor Anleihen: A Rendite Alternative Editor und Herausgeber, die No-Load Fund Investor Renditen über das Renten-Universum sind niedrig auf dem Markt für US-Staatsanleihen, zum Beispiel muss man länger gehen Mehr als 10 Jahre, um sogar 2 zu erreichen und sogar die 30-jährige Treasury-Anleihe bietet eine aktuelle Rendite von nur 2,66, erklärt Fonds-Experte Mark Salzinger. Herausgeber Der No-Load Fund Investor. Bundessteuerfreie Kommunalanleihen sind auch nach Steuern nicht viel besser, wobei auch langfristige Investment-Grade-Fonds in der Kategorie weniger als 2 betragen. Mittlere Konzerne sind knapp einen Prozentpunkt besser als US-Treasuries mit ähnlicher Laufzeit (Und manchmal nicht einmal so viel), die isnrsquot eine attraktive Verbreitung für diese Art von Kredit-Qualität. Für eine konventionelle höhere Rendite-Wahl, betrachten Multi-Sektor-Rentenfonds. Diese Fonds investieren in verschiedene Ecken des festverzinslichen Universums, wobei oftmals das Durationsrisiko von Treasuriesagency-Anleihen, das Kreditrisiko unterhalb der Investment-Grade-Unternehmensanleihen (so genannter Junk) und die verschiedenen Risiken ausländischer (häufig aufstrebender Märkte) Fesseln. Bisher in diesem Jahr war einer der besten des Loses T. Rowe Preis Global Multi-Sector Bond (PRSNX), die wir in verschiedenen Preis-Best-Buys-Modelle enthalten. Diversifizierter als sogar der typische Multi-Sektor-Rentenfonds investiert PRSNX mehr als die Hälfte seines Vermögens im Ausland und fügt US-variabel verzinsliche Darlehen zu seinem Mix hinzu, was zu einem Gesamtrisiko führt, das in Richtung Kredit und weg von Zinssätzen geneigt ist. Der Fonds hat bislang eine Gesamtrendite von 4,2 Jahren erwirtschaftet und ergibt rund 3,4. Für eine höhere Ausbeute, betrachten die konservativere Seite der US-High-Yield-Markt. Insbesondere betrachten Vanguard High-Yield Corporate Fund (VWEHX), die etwa 5,4 ergibt und erreichte eine Gesamtrendite von 5,0 in den ersten vier Monaten dieses Jahres. Weil die Expense Ratio (0,23 bei Anlegern mit geringem Anlegerbetrag) so viel niedriger ist als die von nahezu allen anderen hochverzinslichen Anleihenfonds, kann sie in Anleihen höherer Bonität (und geringfügig niedrigere Renditen) investieren als ihre Vergleichsgenossen Gleiche (oder sogar höhere) Ausbeute. Obwohl Energie-Anleihen für einen mittleren Teil des Anteils des High-Yield-Marktes verantwortlich sind, kombinieren sie für weniger als 9 von VWEHX. In der Tat sind Kommunikation, Konsum nicht-zyklische, Technologie und Investitionsgüter alle für mehr Prozent des Fondsvermögens als der Energiesektor. Mehr von MoneyShow: Kommende Konferenzen Kontaktieren Sie uns
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